“美国股市大跌到底什么原因?”这是过去几天全球投资者讨论和分析最多的一个问题。本周，美国三大股指——标普500指数累跌5.2%,道琼斯指数累跌5.2%，纳斯达克指数累跌5.1%。
按照经济学家们的分析，美股震荡的主要原因是投资者对加息和通胀的恐慌。此外，美国股市在2017年已经过热，现在进入调整期是“自我降温”。
历史学家的观点则是：自二战以来，美国每一位共和党总统执政的第二年都会遭遇“经济衰退魔咒”。
时机不佳?
经济学家们强调，本轮股市大跌并不是因为有坏的经济消息驱动，如果真有的话，也是因为之前的经济好消息太多，推高了市场预期。他们认为，所有市场恐慌都将是暂时的，因为美国经济表现仍然良好，虽然有通胀隐忧，却尚未成形。
“股市不是经济，所以它可能会产生恐慌，但并不意味着经济衰退即将来临。”贝尔德资产顾问公司股票交易员安东内利(Michael Antonelli)表示，“股市就像一个人一直向终点不停地冲刺跑，现在好比腿突然抽筋了，但并不代表就停止了冲刺，等不抽筋了还会继续往前跑的。”
纽约联储主席杜德利(William Dudley)在本周五美股收盘前接受媒体采访时表示，近期的股市变动到目前为止是“小土豆”，不严重，也不会影响美国经济前景。但他警告说，如果股市遭遇持续性抛售，可能会开始影响到经济前景。
另有分析称，如果此次股市震荡影响到消费者信心，并因此导致经济增速放缓的话会给共和党的执政带来政治影响。因为共和党去年在推动税改时，就打着刺激经济增长的旗帜，并希望以此来助力2018年的中期选举。
从历史数据来看，传统的共和党总统执政的前两年股市通常都会出现下跌震荡。因此，此前曾有民意分析专家称特朗普不是传统意义上的总统，这对美国股市来说可能是一件好事。
“自罗斯福总统后，每一位共和党总统都会在执政的第一年或第二年经历一次经济衰退，尼克松和小布什则在第一个任期内就经历了两次衰退。”全球投资机构CFRA首席投资分析师斯托瓦(Sam Stovall)表示，“历史数据显示，在传统共和党总统的任期内，美国都会遭遇经济衰退，并不是因为他们做错了什么，可能就是因为他们的时机不佳。”
特朗普正式就职至今已有一年，期间很少有经济学家作出“美国经济可能陷入衰退”的预测，原因在于特朗普政府通过了史上最大规模税改，同时减少了商业监管，并承诺要推进大规模的基础设施建设，这些都被看作是股市利好消息。同时，当前美国的失业率达到了17年来的最低值，就业市场表现强劲，各项经济指标都没有显示经济衰退的迹象。
有分析人士称，在这些对美国经济有利的政府计划已陆续开始之后，股市也将进入一个比以往缓慢的增长期，更多的时候是等着看这些计划到底进展如何。
“我认为投资者们曾过度高估了特朗普政府的多项政策，因此股市在过去的1年也表现得过热。”斯托瓦表示，“今年可能会进入一个调整期，因为基础设施建设改革等计划有可能在国会受阻。”
美国股市更喜欢民主党总统?
CFRA的研究报告指出，自1945年来，民主党执政时，股市每年的平均涨幅为9.7%，而在共和党执政时涨幅为6.7%。
CFRA的报告显示，从杜鲁门到奥巴马，12位美国前总统执政期间股市表现最好的，是共和党总统福特执政期间，涨幅达到18.6%,;排在第二位的是民主党总统克林顿，涨幅为14.9%;排在第三位的就是奥巴马，涨幅为12.6%。
而排在倒数第一的是共和党总统尼克松，在他执政期间股市跌幅达到5.1%，同为共和党总统的小布什执政期间，股市跌幅为4.6%。
同时，数据显示，在美国历史上单日跌幅最大的前10次中，有9次都发生在共和党执政时期，1次发生在民主党执政时期。1987年10月19日，共和党总统里根执政时期，美国股市遭遇了下跌22.61%的单日最大跌幅。
斯托瓦表示，无论是共和党还是民主党执政，通常来说在一位总统执政的第三年，股市表现最好，比如在奥巴马第二任期的第3年，美国股市上涨高达11.8%。他分析称：“原因是，通常在第3年，执政党都会希望寻求连任，因此他们都会推进刺激经济增长的措施，同时还会推出迎合选民的经济计划，而这些乐观数据和预期都会推动股市的增长。”
来源：第一财经 记者：孙卓