“唯一”保本保收益的券商收益凭证起购门槛低,仅1000元!

2018-03-12 09:01:00 来源: 券商中国

1000元起购,保本保收益,期限灵活,赎回T+1到账,无手续费,原来券商理财中还有这类产品也受追捧。资管新规即将落地,保本理财就快成为过

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“1000元起购,保本保收益,期限灵活,赎回T+1到账,无手续费”,原来券商理财中还有这类产品也受追捧。

资管新规即将落地,“保本理财”就快成为过去,号称“唯一”能够保本保收益的券商收益凭证立刻成了市场上的香饽饽,彻底火了一把。谁想,券商能拿得出手的“香饽饽”还真不止这一个!

券商中国记者发现,同样是券商负债工具的质押式报价回购也是以券商信用背书的保本保收益产品,并且起购门槛更低,1000元起购,只要有证券账户就可按交易所规定时间买卖。这个质押式报价回购,从收益率到安全性到交易规则到参与门槛,交易所都做了哪些规定,券商中国记者就六个问题,进行一一梳理。

问题一:

这类产品到底是何来头

“质押式报价回购”这个名词对一般投资者来说,有点陌生感。

券商质押式报价回购,简称“报价回购”,是指证券公司将符合要求的自有资产作为质押物,以其折算后的标准券数量所对应金额作为融资额度,通过报价方式向符合条件的用户融入资金,同时约定到期向用户还本付息的交易。业务模式为:

划重点:报价回购和收益凭证一样,都是证券公司作为发行主体的债务性融资工具,它不属于理财产品,而是券商的负债工具,属于表内业务。最悲观的理解,就是只要券商不破产,这笔表内的负债券商是一定要还的。

问题二:

除了千元门槛,至少还有三方面优势

1、足额质押,有券商信用为背书

首先,基于上述概念,报价回购属于券商的负债工具,计入表内。有券商的信用为背书,其安全性已经有一定保障。

其次,我们来看看券商以自有资产作为质押物融资的相关规定。

2013年3月,上交所和深交所先后发布了《质押式报价回购交易及登记结算业务办法》,按照上交所的规定,证券公司可以提交以下自有资产作为质押物:

(一)可用于上交所债券质押式回购交易的债券;

(二)基金份额;

(三)上交所和中国结算认可的其他证券。

深交所除接受符合该所债券质押式回购交易相关规定的债券、基金份额、深交所和中国结算认可的其他证券以外,还接受以现金作为质押物。

以债券作为质押物的,标准券折算率适用《标准券折算率管理办法》;以基金份额及交易所和中国结算认可的其他证券作为质押物的,标准券折算率另行规定;以现金作为质押物的,标准券折算率为1。

报价回购类的产品风险等级为低,证券公司从合约约定及足额质押物两方面保障,因此出现亏损的可能性较小。

2、起购门槛低至1000元

近期大热的收益凭证为私募类产品,有高风险级别的非保本浮动收益型产品会要求100万的起购门槛,其他保本型低风险产品,多数起购金额为5万元。

报价回购的起购门槛则低至1000元。上交所的报价回购交易申报数量单位为手,最低申报数量为1手。1手为人民币1000元。深交所报价回购交易的申报数量单位为张,1张为人民币100元。初始交易最低申报数量为10张,超出部分应当为10张的整数倍;提前购回交易最低申报数量为1张,超出部分应当为1张的整数倍。

3、期限灵活,赎回T+1到账

产品期限可为1-365天,到期可选择本金自动买入下一期或全部赎回至余额账户,T+1日即可到账,无任何手续费。

4、约定收益,每日更新

证券公司以自有资产质押,每日统一报出各期限品种的利率,客户接受报价融出资金,到期获取约定收益。客户的参与流程是:

划重点:对于券商的质押式报价回购产品,这一节要划的重点是,起购门槛低至1000元;期限灵活,赎回T+1到账;在交易所可以用自己的股票账户进行交易;产品足额质押,有券商信用为背书,约定收益,每日更新。

问题三:

如何开通权限购买购买产品?

收益凭证是场外业务,而报价回购则是在场内,买卖简单,直接通过证券账户就可买卖。上交所规定的交易时间为每个交易日的9:15至15:10,深交所规定的交易时间为每个交易日的9︰15至11︰30,13︰00至15︰30。

投资者只要开立证券交易账户,一般来说完成报价回购产品认知测试后,即可购买产品。

券商中国记者在国内某大型券商开通了证券账户,随即获得了一张新客理财券,1000元起,约定年化收益率6.66%,期限为21天。

记者点开发现,该产品就是交易所报价回购。该产品的交易规则显示,所有交易暂不收取任何费用。购买成功后,XX1号当日计息,到期日计息结束;XX2号次交易日计息,到期日的下一交易日计息结束。本息均为到期日可用,次交易日可取。

交易来说,客户选择“自动续作”后,系统在产品到期日将代客户本金自动续作,直到客户选择“不再续购”。非1天期品种,客户可在未到期发出“提前购回”委托,委托一经确认,本金、提前购回收益(按照提前购回利率和实际持有天数计算收益)实时可用,次交易日可取。

需要提醒的是,若提前终止的利率并非年化6.66%,而是0.35%。

划重点:投资者如果使用券商APP进行交易,一般来说,要在“理财或交易”项目下寻找报价回购产品。在产品介绍上,券商会明确说明报价回购业务是限定于券商与本公司客户之间的质押报价回购。并明确标注起购金额(1000元)和约定年化收益率。一般来说,会包括30天、60天、80天左右甚至更长至100天以上的报价回购产品。

▲国泰君安

▲银河证券

▲广发证券

▲海通证券

问题四:

报价回购产品是否有风险?

这类产品由券商足额提供质押物担保,风险极低,但是如券商在风险提示中提到的,任何产品都会存在一定风险,例如信用风险、市场风险、流动性风险、不可抗力风险等。如前述提到的,只要券商不破产,这笔表内的负债券商是一定要还的。

问题五:

哪些券商有报价回购业务?

深交所网站显示,自2013年以来,深交所共批准了10家券商开通质押式报价回购交易权限。这10家券商分别是,银河证券、中信证券、广发证券、国泰君安、中信建投、中信证券(山东)、招商证券、宏信证券、东方证券和恒泰证券。

其中,东方证券和恒泰证券的质押式报价回购交易权限是2017年才开通。

公告显示,东方证券自2017年11月27日起开通质押式报价回购交易权限。该公司质押式报价回购交易(“天添赢2号”)证券代码:132009,证券简称:东方报价,品种期限:1天、7天、14天、28天、91天、182天。东方证券申报的报价回购交易规模20亿元。

恒泰证券也是自2017年11月27日起开通质押式报价回购交易权限。该公司质押式报价回购交易(“恒利快线”)证券代码:132011,证券简称:恒泰报价,品种期限:1天、7天、14天、28天、91天、182天、365天。恒泰证券申报的报价回购交易规模15亿元。

上交所网站并未公布哪些券商开通了质押式报价回购交易权限。券商中国记者了解到,目前绝大多数券商已经拥有报价回购交易资质。

问题六:

少数券商报价回购可在理财通直接买

值得注意的是,深交所在2015年批准了中信证券开展质押式报价回购互联网销售暨报价回购资金参与股票质押融资业务。这使得中信证券的报价回购产品可以在除券商APP、第三方交易软件以外的互联网渠道发行。

记者发现,微信理财通中就可以直接购买中信证券的报价回购产品。记者看到目前有四款产品,分别是中信证券天天利财月月盈、双月盈、双周盈和周周盈。

这四款产品都有一定的封闭期,月月盈封闭期是35天,双月盈封闭期是56天,双周盈封闭期是14天,周周盈为7天。在封闭期内不可取出。目前月月盈的约定年化利率最高,达到4.7%。

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