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中信证券指出，2025年12月1日《电动自行车安全技术规范》（GB17761-2024）全面落地，《外卖平台服务管理基本要求》（GB/T46862-2025）次日实施，行业正式进入“新新国标”阶段。当前市场争议本质是“标准先行、配套跟进”的阶段性阵痛，随着道路建设、分级管控、商用速度限制等配套措施落地，安全与实用的失衡料将逐步化解。行业集中度提升与高端化趋势共振，头部企业凭借合规先发优势、产品创新能力及渠道壁垒料将持续受益，上游安全材料、中游头部整车及下游配套服务赛道迎来结构性投资机会。
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