◎ 来源 | 地产密探（ID：real-estate-spy）
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2025年以来，频曝各地“超高层”商务地标项目接二连三进入复工潮的绿地集团，给业内烙下了一种“已活下来”的良好印象。
对于当前“稳楼市”大局来说，这都是房地产各方重拾信心的重要体现。然而，在穿越此轮楼市深调周期的路上，绿地集团却被监管盯上了，所涉问题还不轻。
近日，绿地集团及其核心高管张玉良、张蕴、王晓东被上海证监局采取出具警示函措施，背后主要牵涉绿地集团作为“H21绿地1、H21绿地2”的发行人，在公司债存续期内存在3个方面的问题：
一、2024年7至12月，绿地集团发生债务逾期，累计未偿余额101.02亿元；2025年全年发生债务逾期，累计未偿余额97.95亿元；2026年以来至3月11日，发生债务逾期，累计未偿余额25.45亿元。
针对上述事项，绿地集团均未及时披露，不符合上交所公司债持续信披》相关规定，以及违法公司债发行与交易管理办法相关规定。
二、2025年3月，绿地集团被列为失信被执行人却未及时披露，不符合上交所公司债持续信披》相关规定，以及违法公司债发行与交易管理办法相关规定。
三、绿地集团2024年净利润-196.35亿元，亏损额达到并表上年末净资产的13.94%但未披露，不符合上交所公司债持续信披》相关规定，以及违法公司债发行与交易管理办法相关规定。
据警示函所述，时任绿地集团董事长张玉良、信披事务负责人王晓东、财务负责人张蕴，未能保证公司及时履行信披义务，对上述行为负有直接责任，也违反了公司债发行与交易管理办法相关规定。
对此，上海证监局监管责令绿地集团改正，对张玉良、张蕴、王晓东出具警示函。
地产密探查询获悉，目前绿地集团作为发行人，在境内存续公开债包括了两只ABS产品，但距离到期时间都较长，剩余就是上述两笔“H21绿地1、H21绿地2”公司债，剩余金额分别是9亿元、8.8亿元，到期日均为2027年初。
据“A股上市房企”绿地控股2025年报披露，张玉良现任绿地控股（绿地集团母公司）董事长、总裁，现年70岁，去年税前总薪酬198.67万元；王晓东现任绿地控股董秘，现年49岁，去年税前总薪酬198.99万元；张蕴去年5月已辞去绿地控股董事、执行总裁，去年内获得税前总薪酬154.39万元。
作为跟随张玉良一起打拼的绿地控股“核心班底”比如耿靖，现任绿地控股董事、执行总裁，现年52岁，去年税前总薪酬146.13万元。
另据悉，在绿地控股现任高管层序列，除了张玉良、耿靖之外，还有去年5月新晋提拔的董事、副总裁姜威，去年税前总薪酬189.58万元，以及去年9月集中新擢升的吴晓晖、陆新畬、薛明辉、任虎这4位副总裁，去年薪酬总薪酬分别是198.99万元、210.24万元、180.37万元、130.79万元。
从以上看，绿地控股上述现任核心管理层平均年薪都在“百万级”以上，除了副总裁任虎相对较低外，其他年薪都在200万元左右。要知道，绿地控股既具有混合所有制背景，还是具有浓厚的上海国资背景。
绿地核心高管，上述年薪到底高不高？看2025年业绩，绿地控股实现营收1805.07亿元，同比下滑25.07%；归母净利巨亏262.13亿元；扣非后归母净利润巨亏263.1亿元，亏损持续扩大且已连续三年亏损，累计净亏损约510亿元。
今年一季度，绿地控股实现营收277亿元，同比下滑22.2%；归母净利2.04亿元，较上年同期净亏损2.47亿元实现扭亏为盈，同比增长183%。
截至今年1月底，绿地控股货币资金余额175.05亿元，较上年底减少30亿元；短期借款366.36亿元，较上年底减少约5.1亿元；一年内到期非流动负债761.16亿元。由此可见，其短债偿付压力仍非常大。
此外，绿地控股一年期以上长期借款约704亿元、应付债券218.56亿元，合计922.56亿元，较上年底增加超82亿元。
虽债务压力继续高企，但从绿地对外公开信息看，各方面仍保持了较高士气。围绕“十五五”再造一个“新绿地”目标，张玉良强调说，绿地将全面达成“发展重启、模式重构、业务重组、组织重塑”，实现质的有效提升和量的恢复性增长。
比如模式重构，指发展模式从重规模转向高质量，从重资产转向轻资产，从粗放式转向精细化。业务重组指全面向重点区域、重点领域聚焦，在热点区域开辟出新天地，在新兴领域抢占市场先机。组织重塑意味着“瘦身强体”取得重大成效，形成平台直管项目的扁平化组织。
虽道阻且长，但外界也期待：绿地控股能持续打好翻身仗，早日破局重生。