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CFi.CN讯:卫星化学2026年前三季度营收464.14亿元,同比增长33.49%;归母净利90.59亿元,大增141.24%。其中Q3单季净利28.32亿元,同比翻倍但环比下滑31%,主因收入规模收缩及部分产品价差收窄。
近期机构研报指出,尽管Q3乙烯-乙烷价差环比回落,但截至10月中旬已回升495元/吨,叠加Brent油价升至109.9美元/桶,油气价差走阔正强化公司气头路线的成本优势。研报认为,海外高成本产能持续退出,将改善烯烃行业供需格局,支撑盈利中枢修复。
研报指出,公司精丙烯酸、SAP、高分子乳液等高端项目正稳步推进,高碳α-烯烃和功能性单体研发加速落地。依托C2/C3产业链向高附加值延伸,有望平抑大宗品周期波动,打开中长期成长空间。基于Q4景气延续及新材料放量预期,26-28年净利润预测全面上调,目标价对应27年11倍PE。