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CFi.CN讯：数据显示，三季度末能繁母猪存栏3602万头，同比减少10.7%，已降至正常保有量的96%，去化幅度超预期；10月养殖端持续亏损，自繁自养利润达-307元/头。近期机构研报指出，当前产能去化节奏快于往年，叠加四季度传统消费旺季，猪价有望迎来阶段性反弹，2027年全年均价上行概率显著。
研报认为，周期底部考验企业生存能力，成本管控领先、现金流稳健的头部猪企将率先受益于后续价格回升和市占率提升，牧原股份、温氏股份等被列为重点推荐标的。研报指出，饲料、动保等后周期板块也具备提前布局价值，海大集团、中牧股份获提及。
宠物食品出口量前九月同比增29.9%，量增驱动逻辑清晰，中宠股份、乖宝宠物等成长性标的同步获得推荐。整体看，行业正从深度亏损加速出清转向边际改善，核心变量是产能去化兑现与猪价弹性。